猪肉供需持续改善 生猪价格回暖 把握右侧重点布局窗口
2024-08-23 【 字体:大 中 小 】
5月24日,两市主要股指早盘震荡回落,午后加速下探,沪指跌近1%失守3100点,创业板指跌近2%;场内近3900股飘绿,全日成交不足8000亿元。
行业板块涨少跌多,电力行业逆市掀涨停潮,电网设备、农牧饲渔板块涨幅居前,房地产服务、航天航空、工程咨询服务、电子化学品、房地产开发、半导体板块跌幅居前。
国家统计局公布数据显示,2024年5月中旬与5月上旬相比,生猪(外三元)价格为15.3元/千克,为2023年10月上旬以来高位,环比上涨0.3元/千克,涨幅2%。今年以来,生猪价格呈震荡走势,最新价较年内低点上涨11.68%。另外,生猪期货5月以来亦有小幅上涨,主力合约5月以来涨幅超过5%。华创证券表示,猪价上涨或将拉开序幕,把握右侧重点布局窗口;方正证券指出,生猪供需基本面持续改善,三季度或将迎来较大幅度上涨;天风证券认为,行业对于下半年价格看涨情绪浓厚,价格有望逐步上行。
前期压栏和二次育肥导致的活体库存目前正逐步释放,近期生猪出栏均重已经开始下滑,随着阶段性供应压力的陆续出清,去年的产能去化或开始兑现效果,后续供给逐月下滑,需求季节性逐月上升,2024年下半年猪价或将进入新一轮上行周期。
方正证券:生猪供需持续改善三季度或将迎来较大幅度上涨
生猪供需基本面持续改善,在此基础上,叠加部分二育与情绪拉涨。无论是猪价在前期降重抛压下不跌,还是近期突然跳涨,反映的均是生猪供需基本面在逐步缓解。在无极端情绪作用下,5—6月猪价将保持上涨趋势,呈现慢牛上涨,5月底有望涨近16元/kg,6月延续上涨趋势,三季度或将迎来较大幅度上涨。
天风证券:猪价有望逐步上行把握布局窗口
由于行业对于下半年价格看涨情绪浓厚,当前猪价处于向下有二育托底,向上有后续供应减量拉动的局面,整体价格易涨难跌,前期的产能去化或开始兑现效果,价格有望逐步上行。对应到股价层面,市场将继续交易右侧涨价逻辑,股价有望跟随猪价震荡上行,建议重点把握价格快速上涨前的布局窗口。
国金证券:猪周期有望在下半年迎来反转
生猪产能已经去化15个月之久,生猪产能已经处于2021年以来的低位,猪周期有望在下半年迎来反转,随着周期反转时间渐近,建议积极布局生猪板块的投资机会,建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。
华泰证券:猪价加速上涨或逐步拉动CPI
近期猪价持续上调,展望后市,短期压栏/二育或持续进场形成有力托底,中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌。同时,4月CPI同比涨幅扩大,猪肉贡献由负转正。预计今年后续月份猪肉价格或持续同比上涨,相应带动猪肉价格对CPI持续正向贡献。按照2024年月度生猪价格高点在18元/公斤和20元/公斤左右测算,猪肉价格高点时影响CPI的点数或在0.75%~1.1%。
招商策略:猪价拐点渐近优质猪企或迎布局窗口
24年一季度猪企减亏,猪价蓄势反转。24年一季度,饲料价格明显下行,而猪价淡季表现较为坚挺、但仍在行业平均成本线以下运行,16家上市猪企实现同比减亏,但现金流压力仍大,资产负债率提升至67%,在建工程、资本开支同比继续下滑。展望24年二季度,随着能繁母猪产能去化向生猪供给端的逐步传导,以及前期积压库存的持续消化,猪价拐点渐近。部分猪企头均市值仍处相对底部位置,优质猪企或迎布局窗口。
(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)
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